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二是发行人具有税盾效应。对发行人而言，大多数国家永续债票息计入利息费用，抵扣所得税；而优先股股息在净利润中扣除，不抵扣所得税。我国银行优先股投资者获得的股息收入属免税收入，但永续债相关政策还未明晰。三是会计上计入负债。多数国家将永续债计入负债，我国的非金融企业中票和证券公司发行的永续债计入权益；绝大多数国家将优先股计入权益。

通过深化改革，山东省属企业产业布局结构不断优化，质量效益持续提升。今年上半年，山东省属企业主要经济指标继续优于全国平均，并再创历史最优水平。“通过述职问询也可以看出，容易的、皆大欢喜的改革已经完成了，剩下的都是难啃的硬骨头。”张斌说，国资国企改革真正触及利益、矛盾重重的改革推进力度不够。例如，剥离非主业业务、治理亏损企业、改革“三项制度”等事关企业长远发展和活力动力的关键举措，制度规定、保障政策、法规都有，但一些省属企业负责人，特别是“一把手”存在畏难情绪和“等、靠、要”的思想，推进力度不大。

比起估值扩张，他们更重视一间企业自身业务所产生的内生现金流。由于资金成本的上升，靠借贷、政府补贴、风险基金支撑的生意在当前环境下较难维持，投资应回归本源，减少估值扩张的幻想。（图片来源：摄图网）目前A股市场估值处于历史均值以下，与全球其他市场进行横向对比，也处于较低位置，是相对便宜的。而且由于市场普遍认为中国经济会有所放缓，因此现在的股价其实已反映了这一预期。可以看到，内地管理层为了稳定经济，会采取一系列积极的财政政策和货币政策来缓解经济放缓和贸易摩擦带来的压力，如央行降准，利率持续下行，地方债加速发行等。而且随着MSCI将A股纳入因子大幅提高，未来海外资金或会持续流入。

“象借蛇壳”式上市监管或存漏洞但，无论是4%，还是2.36%，极低的流通盘比例给居然之家带来的问题，绝不只是容易被操纵那么简单，在透镜公司研究看来，这个数字给居然之家带来的最大问题，或许是其借壳之后的上市地位合法性问题。按照深交所的要求，对于总股本超过4亿股的上市公司，社会公众股东持有的股份比例不得低于10%——这意味着，按照透镜公司研究的上述计算口径，借壳之后居然之家很可能将会因为流通盘过低而不具备上市资格，从而存在退市风险。

一些现金贷平台为了规避风险，只要借款一还完就不再显示服务费、逾期费的具体明细，让借款人难以举证维权。张兵告诉记者，有些平台会明确标注月利息、日利息是多少，让人感觉很正规，利息也不高。但最后还款，细细算下来，却比标注的要高出很多。还有些平台还款记录也看起来很正规，借多少、还多少写得清清楚楚，利息也在央行规定范围之内。但实际上，“多出来的管理费或审核费，交易页面根本不会显示。”

然而，“抽屉协议带来的危害亦颇多。特别是对中小投资者来说，抽屉协议的存在显然给评估公司的实际价值带来难度，由于很大的一部分信息隐藏在地下，那么难免会做出错误的投资判断”。另有受访人士认为。而从暴露出的案例来看，对于上市公司本身来说，类似协议引发的纠纷也很容易引发上市公司控制权危机，从而给公司带来较大负面影响；另一方面这种协议的存在也反映出部分公司的治理还存在不小的漏洞。